这几天，加拿大将降息的消息突然多了起来。
今天（2月7日）公布的加拿大央行“市场参与者调查”显示（Bank of Canada Market Participant Survey），越来越多的人认为今年年内央行就要降息。与此同时，央行行长Tiff Macklem在魁北克一个商务午餐会上发表讲话，外界认为继续释放了停止加息的信号。
美联储主席鲍威尔前几天表示，由于美国的劳动力市场持续保持火热，不排除继续通过加息抑制通货膨胀。人们不禁担心利率政策近一年来与美国高度一致的加拿大，或许也将放弃之前表示的暂缓加息的政策。
但这次，情况显然不太一样。
Tiff Macklem今天的讲话释放的信号出人意料的清晰。他表示：“我们需要在经济和通胀过度放缓前停止加息。”而且，他认为在达到2%的通胀目标前持续加息是不应该的。
虽然现在加拿大的通货膨胀率仍维持在6.3%的高位，但是央行对通胀将持续下降非常有信心，今年年中预计就会下降至3%的水平。
央行行长承认今年前三个季度加拿大经济增长将接近于零（close to zero）。由于通过利率措施调控经济的效果往往需要18至24个月才能完全显现，现在加拿大央行将尽力避免用力过猛，从而对经济产生较大的负面冲击。
Tiff Macklem表示央行将密切关注几个指标，来判断加拿大的通胀情况，包括服务部门的价格上涨是否放缓，工资增长和通胀预期是否缓和以及企业的定价行为是否回归正常。
相比加拿大央行相对稳健的表态，“市场参与者调查”反应的是市场前沿人士的预测。
该调查的询问对象包括来自银行、券商、养老金、保险公司、资产管理和研究公司的代表，以了解他们对近期经济的预期。结果显示，加拿大金融界预计经济增长缓慢，并在不远的将来迎来降息。
有48.5%的受访者认为加拿大的国内生产总值（GDP）预计在2023年将呈现负增长，32.8%的人认为增长率在0%和1%之间。
加拿大GDP预测分布
经济低增长伴随着衰退出现的预期，在调查中，加拿大将在6至12个月内出现衰退的概率中值最高，达到50%。更早或在12至18个月之间出现衰退的概率中值类似，均为40%。
衰退出现时间预测分布
调查中受访者预期的央行利率中值在今年9月为4.38%，而10月份的预测中值为4.25%，12月为4%。也就是说，受访者普遍认为央行将在10月开始全面降息。
预测利率中值
到了2024年，随着经济的放缓，货币政策预计将大大放松。受访者对2024年第一季度政策利率的预测中值仅为3.50%，比现在低了整整一个百分点。到2024年底，预期中值甚至进一步下降至3.00%。
调查中对长期中性利率的预测中值为2.50%。中性利率指的是对通货膨胀没有影响的政策利率。也就是既可以降低通胀，又可以使就业保持强劲的利率水平。预测值比当前利率低，但是比2008年至2022年之间任何利率都要高。这显示加拿大未来的利率走向可能会跟之前10几年出现很大的差异。