近日据加拿大按揭及曁房屋公司(CMHC)发布的压力测试结果显示，随着房贷利率的急升，加拿大房价可能会下跌30%，并且将可能给政府造成超过10亿加元的保险款损失。CMHC表示，房贷利率急升给房地产市场带来的破坏，远比石油价格跌到20美元或者一次大地震来的更为严重。
据金融机构监管委员会（OSFI）的规定，CMHC从去年开始进行压力测试，结果表明在严重的经济冲击下房贷保险及房贷证券化的业务十分脆弱。
测试先假定了6种不同的情况，基本、全球经济衰退、油价休克、地震、利率急升及美式崩盘模式，退然后把CMHC的投资组合分别置入，观察会发生何种后果。
在“利率急升”的情况下，借贷双方的成本增加，使得加拿大房价出现明显下降。在这个情况下，最高失业率可能高达11.3%，CMHC将损失11.3亿加元的保险款。
在“全球经济衰退”的情况下，失业率将高达13.5%，房价也将下跌25%。
在“美式崩盘”的情况下，房价下跌的幅度和利率急升的下跌幅同为30%，同时失业率为12%。
在“基本”的情况下，失业率达到6.6%，在未来五年房价上涨9％。在这样的情况下，CMHC的房贷保险业务可以产生64亿元以上利润。
在“石油休克”的情况下，假定明年油价跌破20美元，并在未来4年徘徊于30美元之下，失业率将高达8.8%，房价下跌7.8%。
在“地震”的情况下，假定在某个大城市圈发生高强度地震，造成严重破坏，失业率8.4%，全国房价小幅下跌。
此次压力测试结果表明，即使遭遇最严重的经济冲击，CMHC的资本也足以满足OSFI的要求。
测试还显示，在严重和长期的全球经济衰退下，加拿大失业率升至13.5%，全国房价下跌25%。此时，CMHC的房贷保险业务可能在五年内亏损31亿加元以上。但即使如此，且按照OSFI明年开始实行的更严苛的资本要求，CMHC仍会有两倍于最低所需的资本，即资本比率超过200%。保险公司的资本比率如低于100%，就必须停止业务。如资本水平接近于零就要倒闭了。
加拿大房市是否健康，近几年引起了广泛和高度的关注，CMHC的压力测试也应运而生。上个月，CMHC发布了第一个“红色警告”，在加拿大6个最大的市场中，房地产市场的健康状况存在问题，整体进入高风险状态。
此次测试报告进一步表明了CMHC对过热的房市将于何时冷却的问题会如何做出判断。上个月，CMHC表示握有足够证据可以证明，全国多个房产市场都存在过热问题，但估计在未来的两年内会冷却下来。